Nhận định thị trường chứng khoán tuần từ 14-18/6

14/06/2010 09:41 GMT+7 | Thế giới

Thị trường tiếp tục dao động trong biên độ hẹp

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVS)

“Mặc dù, thị trường đã tăng nhẹ từ thứ Ba nhưng cuối tuần VN-Index đóng cửa ở mức 504,29 điểm, giảm 6,37 điểm (-1,2%) so với cuối tuần trước. HNX-Index đóng cửa ở mức 158,23 điểm, giảm 3,43 điểm (-2,1%). Khối lượng giao dịch giảm gần 9% trên HOSE và 10% trên HNX, mặc dù có cải thiện ở phiên giao dịch ngày thứ Sáu.

Tính cả tuần, khối ngoại vẫn mua ròng 192,63 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá trị mua ròng đã giảm trong nửa cuối tuần. Các cổ phiếu có khối lượng mua lớn vẫn tập trung vào các blue-chip như HAG, KDC, HSG, CII, ITA, PNJ, FPT.

Đặc điểm nổi bật trong tuần 7-11/6 là thanh khoản giảm mạnh khi tâm lý người mua rất thận trọng còn người bán thì không muốn bán giá thấp. Nguy cơ lan rộng của cuộc khủng hoảng nợ công ở châu Âu biểu hiện những rủi ro hệ thống đối với chứng khoán toàn cầu và do đó tác động mạnh tới tâm lý nhà đầu tư. Do thiếu thông tin về diễn tiến của cuộc khủng hoảng này, nhà đầu tư trong nước có khuynh hướng bám theo diễn tiến của Dow Jones và VN-Index có tương quan rất cao với Dow Jones.

Điều đáng lưu ý là mặc dù có nhiều thông tin hỗ trợ từ vĩ mô trong nước như dự trữ ngoại tệ được cải thiện, giá xăng dầu giảm tiếp lần 2, lãi suất cho vay có dấu hiệu giảm… nhưng có tác động không nhiều khi nhà đầu tư quá chú ý đến thị trường chứng khoán thế giới.

AVS cho rằng lượng cung cổ phiếu phát hành thêm, bao gồm cả các ngân hàng chưa niêm yết, dự kiến sẽ hút khoảng 100-150.000 tỷ đồng, sẽ làm giảm dòng tiền giao dịch trên thị trường.

Wolrd Cup khai mạc ngày 11/6 và kết thúc ngày 12/7/2010. Thống kê cho thấy thị trường chứng khoán thế giới thường giao dịch kém sôi động trong thời gian World Cup.

Với những đặc điểm như vậy, chúng tôi nghiêng về khả năng VN-Index tiếp tục dao động trong biên độ hẹp trong khoảng 490-515 điểm với khối lượng giao dịch duy trì ở mức 30-40 triệu đơn vị. Bối cảnh thị trường như vậy sẽ phù hợp hơn với nhà đầu tư dài hạn, trường vốn và cổ phiếu blue-chip sẽ an toàn hơn các penny”.

Thị trường có thể tăng trong tuần tới

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)

“Chính phủ đã cố gắng hạn chế tác động của những thông tin gần đây liên quan đến tình trạng dự trữ ngoại hối và nợ công của Việt Nam và đã đưa ra những giải thích, đính chính nhằm trấn an các nhà đầu tư.

Và điều này đã góp phần tạo ra tâm lý phấn chấn cho các nhà đầu tư ngay từ đầu phiên 11/6.

Tuy nhiên, thị trường đã không thể tăng mạnh trong bối cảnh những dấu hiệu về việc lãi suất tăng nhẹ và sự chưa rõ ràng về quy định đối với việc cho vay chứng khoán đã hạn chế mức tăng giá của các mã cổ phiếu.

VN-Index đang tiếp tục biến động trong phạm vi từ 495 đến 516 điểm. Và mặc dù có một số mã cổ phiếu đã bứt phá ra khỏi phạm vi giá cũ hình thành trong thời gian gần đây thì thị trường chung vẫn trong xu hướng lình xình.

Các nhân tố tích cực như các cổ phiếu có mức định giá hợp lý và môi trường vĩ mô khá ổn định đã gần như bị triệt tiêu bởi những lo ngại về thanh khoản của thị trường, tác động của những thay đổi của những quy định trong hệ thống tài chính, sự pha loãng và những bất ổn trên thế giới.

Tình trạng giao dịch lình xình này nhiều khả năng trước mắt sẽ còn tiếp diễn và mặc dù thị trường có thể tăng trong tuần tới thì mức tăng này cũng sẽ không vượt ra khỏi trong phạm vi biến động hiện tại”.

VN-Index sẽ giằng co trong vùng 495- 513 điểm

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Đại Việt - DVSC)

“Mặc dù lãi suất cho vay công bố giảm nhưng theo quan điểm của chúng tôi thì lãi suất khó có khả năng giảm mạnh khi lãi suất huy động vẫn đang ở mức khá cao, chênh lệch đầu vào - đầu ra thấp, thị trường tiền tệ chưa có tín hiệu tích cực.

Yếu tố quan trọng nhất là dòng tiền đi vào thị trường không mấy tích cực. Sự sụt giảm dần trong giá trị giao dịch trong những phiên giao dịch gần đây cho thấy tâm lý thận trọng vẫn là xu hướng chủ yếu. Ngoài ra, sự tham gia khối đầu tư nước ngoài ngày càng yếu dần làm gia tăng lo ngại về khả năng chống đỡ, đặc biệt ở nhóm cổ phiếu blue-chip.

Bên cạnh đó, các chỉ báo phân tích kỹ thuật RSI, MACD, Stochastic… cho thấy tương quan cung cầu vẫn ở mức cân bằng mua - bán. Bollinger Band bước vào giai đoạn tích luỹ trong dải hẹp dần. Ngưỡng hỗ trợ và kháng cự gần nhất Fibonacci tại mức 495 - 508 điểm.

Chúng tôi dự báo thị trường trong tuần tới vẫn tiếp tục biến động trong biên độ hẹp và giằng co trong vùng 495- 513 điểm. Do đó, trong giai đoạn này, chúng tôi cho rằng chiến lược đầu tư trong giai đoan này là việc cơ cấu tỷ lệ tiền mặt/cổ phiếu ở mức hợp lý để có thể mua vào những phiên giảm điểm và bán ra vào những phiên tăng điểm, hạn chế sử dụng đòn bẩy vì rủi ro trong ngắn hạn vẫn còn ở mức cao”.

Thị trường chỉ phù hợp với nhà đầu tư chuyên nghiệp

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)

“Có nhiều thông tin vĩ mô trong nước được công bố trong tuần qua. Các con số về tình hình nợ công, dự trữ ngoại hối, tăng trưởng tín dụng được đưa ra, trong khi Bộ Kế hoạch và Đầu tư đưa ra con số dự báo về tăng trưởng GDP quý 2/2010 đạt từ 6,2% - 6,3%.

Hầu hết các thông tin đều cho thấy một bức tranh vĩ mô tốt hơn trong mấy tháng tới, và sự biến động của thị trường thời gian qua phụ thuộc chủ yếu vào diễn biến cuộc khủng hoảng nợ công tại châu Âu.

Chúng tôi cho rằng những thông tin về cuộc khủng hoảng nợ châu Âu sẽ mờ nhạt dần trong thời gian tới, trong khi bức tranh vĩ mô Việt Nam sẽ rõ ràng hơn sau kỳ họp Quốc hội. Vì vậy, thời điểm cuối tháng 6, có thể là thời điểm phù hợp để thị trường Việt Nam tìm được xu hướng.

Trên quan điểm phân tích kỹ thuật, VN-Index đang giao dịch trên một kênh xu hướng hẹp cho nên thị trường chỉ phù hợp với những nhà đầu tư chuyên nghiệp nhanh nhạy biết nắm bắt cơ hội.

Còn với nhà đầu tư cá nhân, có thể kiên nhẫn mua dần cổ phiếu ở những mức giá thấp cho một chiến lược đầu tư trung hạn. Với mức định giá thị trường P/E 2010 khoảng 11,15 lần, thị trường Việt Nam đang thực sự tạo ra một cơ hội đầu tư hấp dẫn”.

Kỳ vọng VN-Index dao động trong vùng 505-525 điểm

(Công ty Chứng khoán BIDV - BSC)

“Các chỉ báo phân tích kỹ thuật cho thấy thị trường sẽ tiếp tục vào chu kỳ tích lũy khi dải Bollinger đang co hẹp dần. Các chỉ báo động lực MFI, RSI đều ở mức trung bình, đồng thời đồ thị CandleStick phiên cuối tuần là một cây nến xanh thân đặc cho thấy xu hướng đi lên đang yếu dần.

Mặc dù, thị trường chưa có khả năng chuyển biến mạnh mẽ trong tuần tới, chúng tôi kỳ vọng VN-Index tiếp tục dao động trong vùng từ 505-525 điểm.

Với các chỉ báo phân tích kỹ thuật cho thấy thị trường đang ở vùng đáy và đang tích lũy cho một chu kỳ đi lên. Chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư nên tăng dần tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục.

Chúng tôi cho rằng nên ưu tiên giải ngân ở nhóm cổ phiếu có mức vốn hóa vừa và nhỏ có nền tảng cơ bản tốt, có kết quả kinh doanh khả quan trong quý 2/2010.

Tính đến khả năng thị trường sẽ có những phiên điều chỉnh, các nhà đầu tư nên tránh những cổ phiếu đã tăng giá tương đối xa so với vùng đáy. Và việc duy trì tỷ lệ cân bằng giữa tiền mặt và cổ phiếu là giải pháp tối ưu cho danh mục trong giai đoạn thị trường dao động trong biên độ hẹp như hiện nay”.

Nhóm nhà đầu tư lướt sóng nên chờ đợi

(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

“Thị trường chứng khoán của chúng ta vẫn đang trong giai đoạn tích lũy và chịu ảnh hưởng của các yếu tố: diễn biến thị trường chứng khoán thế giới, thông tin vĩ mô, thông tin doanh nghiệp và tâm lý của nhà đầu tư.

Theo đánh giá của chúng tôi, tâm lý nhà đầu tư và diễn biến thị trường thế giới đang trở thành hai nhân tố quan trọng nhất đến diễn biến thị trường. Trong đó, yếu tố tâm lý thường chi phối khá mạnh đến thị trường nhưng cũng có thể thay đổi một cách nhanh chóng.

Với khoảng 1 tháng thị trường tích lũy, yếu tố tâm lý có thể sắp thay đổi và tạo ra xu hướng mới cho thị trường. Chúng tôi đánh giá sự tăng trưởng sẽ trở thành xu hướng chủ đạo của thị trường sau giai đoạn này.

Trên cơ sở đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư trung hạn tiếp tục mua cổ phiếu blue-chip và chờ đợi thị trường tăng trưởng. Trong khí đó, nhóm nhà đầu tư lướt sóng nên chờ đợi đến khi biến động thị trường mạnh mẽ hơn cùng với sự gia tăng của thanh khoản mới quay lại thị trường”.

Kiên nhẫn tích lũy các cổ phiếu blue-chip

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt - VCSC)

“Với bức tranh vĩ mô dần dần sáng lên và sau khi thị trường đã có một thời gian dài tích lũy, nửa cuối tháng 6 có thể là thời điểm phù hợp để thị trường Việt Nam tìm được xu hướng mới khi mà những rủi ro từ biến động giảm về mặt điểm số đã giảm bớt.

Lý do là các chỉ số vĩ mô của nền kinh tế và chỉ số vi mô của các doanh nghiệp trong quý 2 và 6 tháng đầu năm được dự kiến khá khả quan.

Trên cơ sở đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư kiên nhẫn tích lũy các cổ phiếu blue-chip ở mức giá thấp cho chiến lược trung và dài hạn. Còn đối với các nhà đầu tư lướt sóng, cũng có thể bắt đầu giải ngân từng phần để đón đầu những đợt sóng mới của thị trường”.

VN-Index sẽ diễn biến trong khoảng 493-515 điểm

(Công ty Cổ phần Chứng khoán dầu khí - PSI)

“Trong nước, những ngày gần đây bắt đầu xuất hiện các thông tin về việc các ngân hàng bắt đầu hạ lãi suất. Tuy nhiên, diễn biến này vẫn chưa rõ ràng và chúng tôi cho rằng sẽ cần một thời gian nữa để ngân hàng có thể thực hiện việc hạ lãi suất cho vay.

Nhiều khả năng nếu CPI tháng 6 tiếp tục hạ nhiệt thì đó sẽ là cơ sở tốt để các ngân hàng điều chỉnh mặt bằng lãi suất. Thêm vào đó, thời điểm cuối tháng 6, các thông tin về kết quả hoạt động 6 tháng đầu năm của các doanh nghiệp sẽ dần được công bố và đây là một yếu tố khá quan trọng đối với hướng đi của thị trường.

Trong tuần sau, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ diễn biến trong khoảng 493-515 điểm. Nền kinh tế trong nước vẫn đang ổn định sẽ hỗ trợ thị trường, trong khi đó những lo ngại về những diễn biến khác ở châu Âu sẽ là những cản trở thị trường tăng điểm mạnh.

Chúng ta có thể thấy dòng tiền đầu cơ vẫn tiếp tục chảy trong các penny được đầu cơ đánh lên. Các nhà đầu tư có thể từ từ mua vào các cổ phiếu để tích lũy lâu ở mức giá thấp.

Tuy nhiên, cân nhắc giữa rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng thì đây chưa phải thời điểm để giải ngân mạnh. Các phiên tăng điểm mạnh sẽ lại là cơ hội để các nhà đầu tư lớn chốt lời”.

* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.

Theo VnEconomy

Cùng chuyên mục
Xem theo ngày
Đọc thêm