Nhận định thị trường chứng khoán tuần từ 27 - 31/7/2009

Thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm trong tuần này

(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

“Thị trường tăng điểm mạnh trong hai phiên giao dịch cuối tuần đã lấy lại được niềm tin cho đại bộ phận nhà đầu tư trên thị trường. Kết thúc phiên giao dịch ngày 24/7, chỉ số VN-Index đã tăng điểm mạnh và tăng được 6,07% so với tuần trước, đóng cửa ở mức 454,71 điểm.

Tuy nhiên, khối lượng cổ phiếu và giá trị giao dịch vẫn giảm nhẹ so với tuần trước khi bình quân trong mỗi phiên đạt 24,945 triệu cổ phiếu, tương đương 861,4 tỷ đồng, từ mức 27,228 triệu cổ phiếu, tương đương 979,8 tỷ đồng của tuần trước.

Chúng tôi cho rằng có một vài nguyên nhân khiến thị trường quay đầu tăng điểm, đó là:

Thứ nhất, thị trường chứng khoán thế giới trong thời gian gần đây có sự phục hồi tương đối tốt, trong đó thị trường Mỹ là điển hình. Đây là nguyên nhân chính và quan trọng nhất giúp cho thị trường chứng khoán Việt Nam phục hồi trong tuần qua.

Thứ hai, sau một thời gian dài thị trường tích lũy trong biên độ hẹp, thị trường sẽ phải biến động theo một xu hướng mới - đó là quy luật thường thấy. Quy luật đó được hỗ trợ bởi những tín hiệu tốt từ diễn biến thị trường chứng khoán thế giới.

Thứ ba, trong tuần qua cũng có khá nhiều doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh khả quan trong sáu tháng đầu năm. Điển hình là HPG, DRC, TBC, FPT, HSG, VIS, DPM... khiến các cổ phiếu này giữ giá khá tốt. Do có số lượng niêm yết lớn nên các cổ phiếu này đã ảnh hưởng tích cực tới chỉ số trong thời gian vừa qua.

Quan sát động thái của nhà đầu tư tham gia thị trường trong hai phiên giao dịch cuối tuần chúng tôi nhận thấy đã có khá nhiều nhà đầu tư đưa tiền trở lại thị trường chứng khoán. Trong số này có nhiều nhà đầu tư đã rút tiền gửi tiết kiệm trước hạn để nhanh chóng tham gia thị trường ngay khi có những phiên tăng nhẹ đầu tiên.

Hoạt động đưa tiền trở lại càng mạnh mẽ trong hai phiên cuối tuần nên chúng tôi cho rằng thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm trong tuần này kèm theo sự cải thiện của thanh khoản trên toàn thị trường.

Cũng xin lưu ý nhà đầu tư rằng nguyên nhân chính dẫn tới sự tăng điểm của thị trường là do ảnh hưởng từ bên ngoài (chủ yếu là thị trường Mỹ). Do đó nếu không có thông tin hỗ trợ từ trong nước thì thị trường sẽ khó có đợt tăng dài hạn.

Với diễn biến như dự báo chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu lên khoảng 50%. Nhóm cổ phiếu chứng khoán, đầu tư tài chính như SSI, KLS, BVS, REE, SAM… sẽ là nhóm có sức tăng mạnh nếu như xu hướng tăng được khẳng định trong đầu tuần sau. Nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao có thể lựa chọn nhóm cổ phiếu nói trên”.

“Thành thật xin lỗi về sự bi quan”

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)

“Chúng tôi chợt nhận ra rằng mình đã quá bi quan ít nhất là trong ngắn hạn. Thị trường thực sự đã dạy chúng tôi một bài học khá hóc búa hôm 24/7. Thành thật xin lỗi về sự bi quan này.

Sự lên tiếng để nhằm củng cố hơn nữa của Ngân hàng Nhà nước trong một cuộc họp với các quan chức ngân hàng về việc sẽ tăng thêm tính thanh khoản ngắn hạn cho đến cuối tháng này cùng với sự phá vỡ đi lên của thị trường Mỹ đã có những ảnh hưởng tốt đẹp đến tâm lý thị trường.

Trong trung hạn chúng tôi vẫn không thay đổi quan điểm của mình. Thậm chí là nếu Ngân hàng Nhà nước có tránh xa việc thắt chặt thị trường tiền tệ cho đến cuối tháng thì rõ ràng họ cũng đã đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng trong 6 tháng cuối năm và chúng ta đều biết Kho bạc Nhà nước cần hoặc huy động một lượng lớn tiền thông qua chương trình phát hành trái phiếu đối với ngành tài chính trong vòng 6 tháng tới hoặc họ có thể sẽ phải hoãn một số phần then chốt trong chương trình hỗ trợ kích cầu.

Không lựa chọn nào trong số này mang lại lợi ích cho thị trường chứng khoán.

Còn trong ngắn hạn, thị trường đã đạt được mức đà quan trọng để phá vỡ đi lên và chỉ số sẽ có nhiều khả năng đi lên trong ít nhất là nửa đầu tuần này.

Nhưng một khi tháng 8 bắt đầu, chúng ta cần quan sát các hoạt động thị trường mở hàng ngày của Ngân hàng Nhà nước thật thận trọng và cả tốc độ tăng trưởng dư nợ cho vay hàng tháng. Để những con số này chậm lại sẽ mất khoảng 1-2 tháng, chúng tôi hoàn toàn cho rằng đến cuối quý 3, tăng trưởng tín dụng hàng tháng sẽ chậm lại rất nhiều”.

Kỳ vọng sóng 5 Elliott được xác lập

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)

“Với việc thị trường đã bắt đầu trở lại trạng thái hưng phấn, chúng tôi rất kỳ vọng một tuần giao dịch sôi động sắp tới.

Nếu như trong giai đoạn thị trường sụt giảm, các nhà đầu tư dài hạn đã có thể tranh thủ mua vào các mã cổ phiếu có giá trị cơ bản tốt, thì khi thị trường tăng trở sẽ là cơ hội để có thể giảm tỷ trọng nắm giữ đối với các mã cổ phiếu không có tiềm năng về dài hạn.

Đối với chiến lược đầu tư ngắn hạn, xu thế tăng của thị trường sẽ được khẳng định thêm nếu thị trường có những phiên giằng co với tính thanh khoản cao hơn và khi đó nhà đầu tư có thể tranh thủ các phiên giao dịch này để tăng tỷ trọng giải ngân.

Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, để chính thức xác nhận xu thế tăng và việc hình thành sóng 5 theo lý thuyết song Elliott, chúng ta cần chờ đợi thêm một tín hiệu của chỉ báo dòng tiền MFI khi chỉ báo này vượt lên trên ngưỡng trung bình, điều đó thể hiện dòng tiền chảy vào thị trường đang chiếm ưu thế.

Điều kiện này có thể sẽ được thỏa mãn nếu trong phiên giao dịch ngày thứ Hai tuần này, chỉ số VN-Index duy trì được đà tăng điểm về cuối phiên và đi kèm với khối lượng giao dịch đạt mức xấp xỉ 35 triệu đơn vị chứng khoán.

Nếu sóng tăng 5 theo lý thuyết sóng Elliott được xác lập thì VN-Index sẽ có một vùng kháng cự gần nhất tại mức 480-488 điểm và tiếp đó sẽ là đỉnh cũ của sóng tăng 3 nằm quanh mức 520 điểm”.

Đợt sóng mới được chờ đợi đã lâu đang được hình thành

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt - VCSC)

"Tuần này với hơn 140 công ty thuộc chỉ số S&P 500 sẽ đưa ra kết quả kinh doanh và hàng loạt các chỉ số vĩ mô quan trọng của thị trường Mỹ được công bố, thị trường thế giới được kì vọng sẽ tiếp tục có được sự hỗ trợ mạnh mẽ.

Các thông tin vĩ mô của tháng 7 cũng đã chính thức được công bố. CPI của tháng 7 tăng nhẹ 0,52% so với tháng trước, thấp hơn mức tăng 0,55% của tháng 6. Cùng với những công bố của Ngân hàng Nhà nước về việc ổn định chính sách tiền tệ, tâm lý thị trường đang ổn định trở lại. Dòng tiền đang nằm yên sau đợt sóng vừa qua đang quay trở lại mạnh mẽ.

Với thị trường trong nước trở nên ngày càng có sự tương quan với diễn biến của Phố Wall cùng với tâm lí lạc quan của các nhà đầu tư, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục tăng vào tuần này và kèm theo thanh khoản được cải thiện. Một đợt sóng mới được chờ đợi đã lâu đang được hình thành".

VN-Index nhiều khả năng sẽ chinh phục ngưỡng kháng cự 470

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC)

“Theo chúng tôi, thị trường tuần sau sẽ có những phiên điều chỉnh mạnh do một bộ phận nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời, tuy nhiên nhiều khả năng ngưỡng kháng cự 470 điểm sẽ được chinh phục.

Chúng tôi nhận thấy tâm lý nhà đầu tư thời gian tới tiếp tục bị ảnh hưởng bởi sự tham gia của khối nhà đầu tư nước ngoài và các thông tin kinh tế trong và ngoài nước.

Chúng tôi khuyến nghị, nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục giải ngân với mục tiêu lợi nhuận cuối năm. Nhà đầu tư nên quan tâm đến các cổ phiếu thuộc nhóm ngành nhựa, vật liệu xây dựng, bất động sản, cao su...”

Thị trường sẽ tích cực cả về điểm số và thanh khoản

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)

“Những tín hiệu về một đợt sóng mới đã đến sớm hơn đối với suy nghĩ của nhiều nhà đầu tư nhưng thị trường luôn luôn đúng và chúng ta nên linh hoạt vận động theo, đây không phải lúc được phép bảo thủ.

Quan sát của chúng tôi thấy rõ lượng cung hiện nay đang bị co lại rất nhiều so với lượng cầu đang có. Chúng tôi kì vọng vào sự xác nhận của toàn bộ giới đầu tư vào một đợt sóng mới khi tín hiệu ở lượng tiền mới nộp vào tài khoản có sự gia tăng đột biến.

Thanh khoản của thị trường được dự báo là sẽ tốt hơn rất nhiều vào phiên giao dịch đầu tuần tới. Đây là điều tích cực bởi nó cho thấy có sự quay lại của giới đầu cơ.

Các nhà đầu tư nước ngoài đã giao dịch khá thành công trong giai đoạn vừa qua của thị trường và dường như họ cũng đã để dành một phần danh mục để lướt sóng chứ không hẳn là chỉ có mua tích lũy trạng thái trong dài hạn.

Với những tín hiệu trên chúng tôi đánh giá tuần này là một tuần tích cực của chỉ số với mức độ thanh khoản rất tốt trên thị trường”.